总市值超6万亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(ch宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期uàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。<宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期/p>

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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