金融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周(蜡的熔点是多少度zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个(gè)周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后(hòu)一(yī)个交(jiāo)易日，在(zài)郑(zhèng)州商品(pǐn)交(jiāo)易所交(jiāo)易(yì)的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是(shì)，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次的白(bái)糖(táng)周期十分准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减产是(shì)大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国(guó)食糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于(yú)广西前(qián)期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说(shuō)并(bìng)不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增(zēng)长有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量(liàng)在(zài)1000万吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消(xiāo)费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布(bù)的报告显示，4月国际(jì)食(shí)品价格(gé)指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价(jià)格指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等(děng)，其中前(qián)十位(wèi)食(shí)糖产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前(qián)四大出(chū)口国分别(bié)是(shì)蜡的熔点是多少度巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全(quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加(jiā)上政府实(shí)施的出(chū)口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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