投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过98刚结婚是不是会天天做00亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅刚结婚是不是会天天做超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.5刚结婚是不是会天天做9亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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