今年以来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基(jī)金一季报披(pī)露渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的(de)消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同(tóng)份额(é)分开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表的(de)港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng馈赠的意思)1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一(yī)季度加(jiā)大了(le)对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理(lǐ)的(de)前海开(kāi)源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新(xīn)视(shì)野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92馈赠的意思.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港通(tōng)基(jī)金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同(tóng)程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况排(pái)序，加仓幅(fú)度最大的(de)前十(shí)只港股为(wèi)中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化(huà)工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季(jì)度(dù)中(zhōng)表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数(shù)据(jù)以及(jí)突发的银行风险事件已经让美(měi)联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息(xī)进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极(jí)信(xìn)号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理(lǐ)曲径表示，港(gǎng)股数(shù)字经济的代(dài)表行业(yè)为互联(lián)网和先进制(zhì)造(zào)，在经(jīng)历(lì)了过去2年的(de)合规整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时(shí)，互联网相关公司(sī)，也(yě)更具(jù)有数(shù)据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为(wèi)人工(gōng)智能赋能(néng)各个行业的元(yuán)年，我们(men)中长期看(kàn)好港股数字(zì)经济(jì)板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的(de)环比(bǐ)上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利(lì)的(de)环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市(shì)场表现。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利(lì)环比仍有一定(dìng)的(de)增长，但是由于基数(shù)效应，下(xià)半年港股盈利同比(bǐ)增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估值相对较高的(de)行业(yè)将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增(zēng)长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业(yè)绩的释(shì)放和四(sì)季度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会出现一定的(de)调整，但是(shì)通过自下而(ér)上的方(fāng)式生物医药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息(xī)周期(qī)临近尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望(wàng)成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前期降本增效(xiào)优(yōu)的行业(yè)和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有(yǒu)较大(dà)上修空间；同(tóng)时部(bù)分龙头公司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如(rú)互联(lián)网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会：关注在(zài)未(wèi)来(lái)经济周期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险的(de)行业(yè)。市场预期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预(yù)期的(de)行业。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超预期(qī)的(de)行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 馈赠的意思