5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的买(mǎisrds是什么意思，srds是什么意思啊)方机构(gòu)之一，景林的(de)动向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dùsrds是什么意思，srds是什么意思啊)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然(rán)很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之外(wài)的(de)教育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教(jiào)育、直播电商业(yè)务等新业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的(de)利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下有(yǒu)足(zú)够的(de)安(ān)全(quán)边际。在过去几个季度(dù)的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举买入(rù)近(jìn)156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破(pò)万亿，5月11日(rì)srds是什么意思，srds是什么意思啊和5月12日(rì)成交额(é)连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社(shè)融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为(wèi)今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压降票据等低(dī)效资产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智(zhì)能(néng)这边，在(zài)未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符(fú)合(hé)他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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