中国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇无锡市是几线城市交易中心与人民银(yín)行认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针对(duì)双方清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和(hé)具(jù)体安排达成共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场方面的(de)监(jiān)管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依(yī)法履行(xíng)“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责，组织市(shì)场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各(gè)方(fāng)应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联系外无锡市是几线城市汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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