北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特(t韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股è)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成(chéng)长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xu韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ǎn)择估(gū)值水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股结(jié)合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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