近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(d九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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