财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度(dù)婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的(de)产品设计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩张策略下警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处于历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝市警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗扫黄吗场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业(yè)的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附(fù)加值高(gāo)，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可(kě)以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的(de)集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集(jí)团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关(guān)上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等(děng)，具(jù)体情况如(rú)下(xià)：

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