随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场1分钟前刚刚哪里发生了地震预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显1分钟前刚刚哪里发生了地震著(zhù)走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和1分钟前刚刚哪里发生了地震供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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