财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保监(jiān)会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备好随性是什么意思，女人随性是什么意思(hǎo)利率3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例(lì)持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性(xìng)有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利随性是什么意思，女人随性是什么意思差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，随性是什么意思，女人随性是什么意思参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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