大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现在(zài)面临的抛售风险要(yào)比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象的(de)要持(chí)续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地(dì)反(fǎn)映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减(j二婚和剩女哪个干净，女性生理需求ght: 24px;'>二婚和剩女哪个干净，女性生理需求iǎn)速，但并未进(jìn)入(rù)负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流(liú)向更(gèng)优质的(de)股票，并且(qiě)越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越(yuè)看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)，你往往会看到对(duì)高(gāo)质量资产的(de)投资(zī)转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公(gōng)司面(miàn)临更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮(lún)转结束，这些指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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