美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的(de)最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品(pǐn)和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过去加息的(de)影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确(què)定性和(hé)近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依(yī)赖数据孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中(zhōng)表孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重(zhò孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重ng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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