近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(j一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽īn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽ong>摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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