财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也(yě)看到不少患(huàn)者延(yán)迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就在(zài)等集采政策(cè)落地(dì)。”中华口腔医学(xué)会(huì)种植专(zhuān)委(wěi)会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量(liàng)，达(dá)287万套(tào)种(zhǒng)植(zhí)体系(xì)统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公立医(yī)院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流(liú)行(xíng)病(bìng)学(xué)调(diào)查结(jié)果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了(le)“集(jí)采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日(rì)正式落(luò)地实施(shī)。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任医师(shī)解(jiě)建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种植(zhí)牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实(shí)现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压(yā)力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集(jí)采后很难快(kuài)速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于(yú)临床应(yīng)用时间(jiān)短(duǎn)、案例少的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模(mó)的扩大，将有助于(yú)企(qǐ)业积累更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据(jù)和案例，对未来长期的应(yīng)用和研(yán)发(fā)会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复(fù)合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设(shè)备(bèi)和(hé)耗(hào)材企业：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如(rú)口(kǒu)腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照(zhào)计(jì)算机重组断层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商(shāng)：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人(rén)在(zài)3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集(jí)采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间(jiān)内(nèi)市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医(yī)疗(liáo)五大业务板块增速第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失去(qù)了此前集团采购优势，与公(gōng)立(lì)医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是(shì)，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参(cān)与(yǔ)集采(cǎi)的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护(hù)人(rén)员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是(shì)其(qí)所期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处(chù)的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报(bào)中提及——医(yī)护人(rén)才储备，这也是其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在(zài)调(diào)研内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财(cái)报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成为当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视(shì)为“未(wèi)来五(wǔ)年重要的发展计(jì)划”。而(ér)如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划(huà)仍(réng)处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在(zài)机(jī)构(gòu)调研时(shí)的观点。一位(wèi)长期关注(zhù)消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛利业务(wù)变成低(dī)毛利业务(wù)。因为这一(yī)部分(fēn)对(duì)医生的(de)技术要求并没有那(nà)么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助(zhù)软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能(néng)做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲线下(xià)降关(guān)系也不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观的(de)预测(cè)，当集采降低价格后，原(yuán)本(běn)属于(yú)改(gǎi)善型医(yī)疗(liáo)需求(qiú)的(de)种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的(de)市场会打开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定了一个(gè)薄利(lì)多销的(de)局面。但这并不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局(jú)面。当耗材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底(dǐ)能不能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适合(hé)独立(lì)执业的。中国哪里的莲子最好吃即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口(kǒu)腔医(yī)院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独立执业会(huì)比其(qí)他(tā)专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当收入不(bù)足以支撑过高(gāo)的(de)运营成本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生的(de)关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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