本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北(běi)交所发展的(de)首(shǒu)要(yào)因(yīn)素，不过(guò)随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持(chí)续改善；同时(shí)，当(dāng)前北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品成功(gōng)获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ine-height: 24px;'>不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)家(jiā)公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外(wài)，其余(yú)3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股(gǔ)票，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年(nián)11月发布以来(lái)，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个(gè)指数基金相继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公(gōng)司(sī)连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完(wán)善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外一(yī)个(gè)角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)(yè)精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测算(suàn)前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的(de)中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的(de)持续增(zēng)长(zhǎng)进一步(bù)消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政(zhèng)策利(lì)好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策(cè)的密集(jí)发布(bù)，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的(de)范(fàn)围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的(de)基(jī)石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市(shì)场关注(zhù)度还不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪(ní)，部(bù)分专精特(tè)新(xīn)次新股及(jí)北(běi)证50中高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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