今年以来(lái)，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓(c选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好āng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化(huà)下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基(jī)金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股为投资方(fāng)向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度加(jiā)大(dà)了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的(de)1.18％提升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国(guó)投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中(zhōng)欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆(lù)港通(tōng)基金重(zhòng)仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服务、油气(qì)开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国(guó)移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排(pái)序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的前(qián)十(shí)只港股(gǔ)为中国海(hǎi)洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领(lǐng)域。值得(dé)注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或(huò)将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上(shàn选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好g)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海外(wài)无风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和(hé)通胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行业风(fēng)险事件(jiàn)对市场冲击可控，国(guó)内(nèi)政策(cè)积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将加(jiā)大对(duì)政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)数字经济的代表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价(jià)均处在(zài)价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作为人(rén)工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)好港股(gǔ)数字(zì)经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下(xià)半年的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回(huí)落。对(duì)于估值相对较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估(gū)值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出(chū)现(xiàn)超(chāo)跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在(zài)行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集(jí)采的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会出(chū)现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深(shēn)基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港(gǎng)股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场也(yě)即(jí)将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(kuān)松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低(dī)位、风险溢价(jià)均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈(yíng)利增(zēng)长高弹(dàn)性的(de)机会(huì)：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如互联网、部(bù)分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于下行(xíng)风险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的(de)行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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