财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现(xiàn)实。近(jìn)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集(jí)采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳(ké)财经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开(kāi)始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项目(mù)4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落地执行，种植(zhí)牙相(xiāng)关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了增长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实(shí)现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于(yú)临床(chuáng)应用时(shí)间短、案例少的国(guó)产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市(shì)场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规(guī)模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链(liàn)中包括上游设备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥(zhuī)形束(shù)投照计算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构(gòu)如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集(jí)采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这一家(jiā)。也(yě)正是(shì)因(yīn)为(wèi)如(rú)此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来(lái)，其便一直(zhí)备(bèi)受资金的(de)追(zhuī)捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本市场走势一路(lù)下(xià)行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能(néng)受影响。面对(duì)激烈(liè)竞争的市(shì)场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团(tuán)采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大(dà)的问题(tí)是(shì)，怎么(me)能把这些增量转化为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自参与集(jí)采的(de)1.8万(wàn)家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的(de)种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是(shì)其所期待(dài)的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也(yě)是其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度(dù)财(cái)报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英(yīng)医(yī)院快(kuài)速(sù)发(fā)展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的(de)时间成(chéng)为当地第一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未(wèi)来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快(kuài)速(sù)增加仍(réng)有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是(shì)通策医疗2022年底在(zài)机构调研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势(shì)，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛(máo熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)利业务(wù)变(biàn)成(chéng)低毛(máo)利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医(yī)生(shēng)的技(jì)术要(yào)求并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建(jiàn)模。所有的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资(zī)人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和(hé)盈利(lì)曲(qū)线下(xià)降(jiàng)关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在(zài)业(yè)内(nèi)其(qí)实(shí)已(yǐ)经比比皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临(lín)着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人(rén)工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资(zī)机构工(gōng)作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需(xū)求的种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发(fā)生的(de)局面(miàn)。当耗材价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)后，牙医利(lì)益会(huì)受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏(zàng)支架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的(de)工作量加大不说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人士(shì)表示最担(dān)心的是到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适(shì)合独(dú)立执业的。即(jí)便在(zài)改革开放之前，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国(guó)家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科(kē)特(tè)别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过高的(de)运营(yíng)成本(běn)时(shí)，一些(xiē)诊所不得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法(fǎ)，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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