文/解运亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议(yì)通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议(yì)专(zhuān)门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思(sī)路已经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议(yì)向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议精神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会(huì)议确定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现出对经(jīng)济的呵(hē)护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新(xīn)判断，“三(sān)重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提出(chū)，中国经济面(miàn)临需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出(chū)“我国疫情(qíng)防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)经(jīng)济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行(xíng)远超(chāo)2019年同期(qī)水平(píng)，都体现(xiàn)出经济(jì)社(shè)会常态化(huà)运行中的强大修复(fù)动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推(tuī)动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推动经济运行(xíng)持(chí)续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个(gè)词“乘势(shì)而上”，表明(míng)我(wǒ)们不会因为一(yī)季(jì)度(dù)经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。而要实现(xiàn)“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是(shì)未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。左眉毛有一根特别长是什么意思？strong>会议(yì)提出(chū)“要重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)”。对(duì)平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)”。今年一季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投资”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试(shì)验区(qū)和自由贸易(yì)港对(duì)接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新(xīn)一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。根据(jù)《国(guó)务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等(děng)功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提(tí)升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改造(zào)一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对(duì)房地产(chǎn)投资(zī)，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观(guān)上也一定(dìng)程(chéng)度上影响(xiǎng)了(le)市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵(hē)护和(hé)支持经济的(de)。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人(rén)民的(de)大力点赞，大(dà)家都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经济(jì)增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议(yì)看，淄(zī)博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)都在发生大(dà)变(biàn)化，为(wèi)市场主体做好服(fú)务(wù)，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书(shū)记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会(huì)议(yì)确(què)定了此后一(yī)年的(de)政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济(jì)社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利（全国(guó)政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病毒在未来(lái)出(chū)现地方性(xìng)流行或者散发(fā)可能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平(píng)，体现出经济社会常(cháng)态(tài)化运(yùn)行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前(qián)协同发力，需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得(dé)到(dào)缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态(tài)势(shì)，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)上。时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经(jīng)济(jì)运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经(jīng)济中面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的(de)对策，对问(wèn)题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力(lì)较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时代中国(guó)特色社会(huì)主(zhǔ)义思(sī)想主题教(jiào)育，认(rèn)真(zhēn)落实(shí)中央经济(jì)工作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念，加快(kuài)构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推动高质(zhì)量(liàng)发展的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济(jì)实现质(zhì)的有效(xiào)提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经济(jì)为(wèi)支撑的现代(dài)化产(chǎn)业(yè)体系，既(jì)要逆势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大(dà)新动(dòng)能（或(huò)利(lì)好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板(bǎn)，也是(shì)未(wèi)来重点发(fā)力的方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能(néng)，市场热度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要(yào)加力提(tí)效(xiào)，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiā左眉毛有一根特别长是什么意思？o)费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神左眉毛有一根特别长是什么意思？是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带动激发民(mín)间投资（今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经营(yíng)主(zhǔ)体信(xìn)心(xīn)，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展(zhǎn)公(gōng)有制经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持(chí)和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个(gè)毫不(bù)动摇”，有助于进(jìn)一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下决(jué)心从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业(yè)在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平(píng)对外(wài)开(kāi)放。认真落实(shí)党(dǎng)和国(guó)家机(jī)构(gòu)改革方案(àn)，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规(guī)则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放(fàng)先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解(jiě)重点(diǎn)领域(yù)风险(xiǎn)，统(tǒng)筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展，推(tuī)动建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个(gè)特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造，可(kě)能会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于房(fáng)地(dì)产市场实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急(jí)两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应(yīng)急医疗服务(wù)点，将对(duì)投资带来新的增长点(diǎn)。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保(bǎo)障(zhàng)和(hé)改善(shàn)民生(shēng)，强化就(jiù)业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就业(yè)工作的重点。日前(qián)国(guó)办发(fā)布《关于优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国(guó)有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年度(dù)工资(zī)总额(é)预算基数。我(wǒ)们(men)预计(jì)后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系(xì)统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会议还(hái)研究(jiū)了其他事(shì)项”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次(cì)会议是专(zhuān)门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路已经发生(shēng)大变(biàn)化——逐句(jù)解读(dú)4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券研(yán)究(jiū)开发中心