市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监(j伊拉克是不是被灭国了iān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì伊拉克是不是被灭国了)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhō伊拉克是不是被灭国了ng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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