金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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