金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之(zhī)前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交(jiāo)易的白糖主力期货合(hé)约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮没在五一(yī)假期的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)720重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗0元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)1重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗1月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合约(yuē)正在上(shàng)演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的(de)是(shì)，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年一(yī)次的白(bái)糖周(zhōu)期(qī)十分准(zhǔn)时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而(ér)形成这(zhè)种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个种植周期(qī)，这从(cóng)根本(běn)决定(dìng)了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市(shì)场价格(gé)报(bào)6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目前(qián)国(guó)内食糖(táng)消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的(de)报(bào)告显示(shì)，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗p>

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约(yuē)占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会进(jìn)一(yī)步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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