今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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