民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织背后(hòu)的(de)中国出口(kǒu)暗(àn)线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够(gòu)反(fǎn)映中(zhōng)国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸(mào)企业，也包括(kuò)行业(yè)龙(lóng)头企业。广交会能够提供(gōng)充足(zú)样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单(dān)。广交会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够(gòu)为我们把握(wò)更长趋(qū)势的外贸(mào)大环(huán)境和出(chū)口大趋势提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调(diào)研，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业(yè)群像五点特征，或(huò)预示中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我(wǒ)们(men)之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研信息一致，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会调研反(fǎn)馈(kuì)，一(yī)带一(yī)路国萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌家订单增幅(fú)较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企(qǐ)业(yè)感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄(é)快(kuài)速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出(chū)口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽(suī)有下(xià)滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业面临(lín)较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对(duì)外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转移(yí)范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移(yí)。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随(suí)后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大增(zēng)，主因去(qù)年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之(zhī)后(hòu)中国(guó)出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们(men)前(qián)往广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从另(lìng)一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及(jí)中国(guó)出口(kǒu)企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大(dà)环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海(hǎi)关总署统计(jì)的(de)出口订单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国(guó)最大的(de)进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最(zuì)长的外(wài)贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为我们观察(chá)中国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会客流量相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流(liú)结构上境内采购商(shāng)与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次展会更(gèng)多(duō)人(rén)流来自于境内(nèi)采购商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采(cǎi)购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧(ōu)美客户(hù)属于(yú)高效益(yì)客户(hù)，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分企萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌(pái)的(de)外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临(lín)较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关税的决定(dìng)，计划(huà)纳入(rù)的(de)商品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服(fú)装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在(zài)扩大(dà)，转移(yí)进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是产(chǎn)业转移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非(fēi)洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成品也主要是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏(hóng)观(guān)数据表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动密集型产品的(de)订单(dān)近年来呈现(xiàn)持(chí)续(xù)下降；但大(dà)部分调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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