金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外(wài)汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份有(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互(hù)换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文心签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算(suàn)业务的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外(wài)投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需同时(shí)申请成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公(gōng)司(sī)建立中央对手(shǒu)方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理： 司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文p>

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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