为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传100块钱值多少美元，100美元是几百元钱武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平(píng)和(hé)他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名100块钱值多少美元，100美元是几百元钱第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì100块钱值多少美元，100美元是几百元钱)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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