分析人士(shì)称，《暂行规定(dìng)》施行后(hòu)，预计全市场货币市场基(jī)金数(shù)量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系(xì)结(jié)构布局(jú)、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定(dìng)》）正式实(shí)施，从风险管理、人员及系(xì)统配置、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控制(zhì)、申赎(shú)管理(lǐ)等多方面对(duì)重要货(huò)币市场基金的(de)基金管理人提出(chū)了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将(jiāng)提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能会对部(bù)分追求高收益的投(tóu)资(zī)者造成一定影响。此外，预计全市场货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)数(shù)量上(shàng)将(jiāng)有一定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构(gòu)布局、调整也(yě)提出了(le)要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金是(shì)指因(yīn)基金(jīn)资产规模较大或者投资者人(rén)数较多、与其他金(jīn)融机(jī)构或者金(jīn)融产品关(guān)联性较强，如发生重大风险(xiǎn)，可能对资本市场和金(jīn)融体(tǐ)系(xì)产生重大不(bù)利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会(huì)被(bèi)纳(nà)入评估范围？

　　根(gēn)据《暂(zàn)行规定》，货币市场基金满足(zú)下列任一条(tiáo)件的(de)，基金管理人应(yīng)当在10个工作(zuò)日内(nèi)主动向中国(guó)证监(jiān)会报(bào)告(gào)：基(jī)金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份额(é)持有人数量(liàng)连续20个交易(yì)日(rì)超过5000万个；中国证监(jiān)会认(rèn)定的符合重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金特征(zhēng)的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末，市场(chǎng)上(shàng)共有天弘余额宝(bǎo)货(huò)币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只基金规模(mó)超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持(chí)有(yǒu)人户数(shù)来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿(yì)户(hù)，居于首位。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》实施后，对于规模超过(guò)2000亿元或者(zhě)投资(zī)者数量大于(yú)5000万个的货币市场基金，监管(guǎn)要求更加严格，基金管理(lǐ)人需(xū)要增(zēng)强抗风险能力，并明(míng)确风险防控(kòng)与处置机制。这将促使基金公司更(gèng)加(jiā)注(zhù)重风险管理和产品合规性，提高(gāo)产品的透明度和稳定性(xìng)，从(cóng)而保护(hù)投资者的利益。

　　国信(xìn)证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定》与资管新规一脉相(xiāng)承，都(dōu)是为了(le)提升资管(guǎn)机构的风(fēng)险管(guǎn)理能力，实现风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安全产生不利影响。在提升风控水(shuǐ)平的前提下，引导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安全产品收(shōu)益率回落(luò)至与其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资(zī)管新规的逐步落地，回归本(běn)源的主动类资管产品迎来发展良机(jī)，财富管(guǎn)理行业百(bǎi)花齐放。

　　明(míng)确附加监(jiān)管要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确了重要(yào)货币(bì)市场基金(jīn)的(de)附加监管(guǎn)要求(qiú)，指(zhǐ)出基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)遵循(xún)长期稳(wěn)健的经营和(hé)投资理念(niàn)，确保自身投资研究(jiū)、人(rén)员(yuán)配备、系(xì)统运营、客户服(fú)务、风(fēng)险管(guǎn)理与危机(jī)应(yīng)对等方面的能力(lì)水(shuǐ)平与重要(yào)货币市场基(jī)金管理规模相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基(jī)金规模(mó)。

　　值得注意的是，重要货币市场基(jī)金的基(jī)金经(jīng)理不得(dé)少于2人。在薪酬考核方面(miàn)，基金管(guǎn)理人的(de)高级管理(lǐ)人员、基金经(jīng)理(lǐ)等相(xiāng)关人员的考核评(píng)价、薪(xīn)酬激励等不得直接或者(zhě)间接与重要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的(de)规模相挂钩(gōu)。

　　在重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金的投资(zī)运作指标方面，也需要满足多项要求。例如，持有一家(jiā)公(gōng)司(sī)发行的证(zhèng)券市值(zhí)不得超过基金(jīn)资产净值的(de)5％；投资于具有基(jī)金托管人(rén)资格(gé)的同一商业银行发(fā)行(xíng)的金融工具占(zhàn)基金资产(chǎn)净(jìng)值的(de)比例不得超(chāo)过15％；主动投资于流(liú)动(dòng)性(xìng)受限资(zī)产的(de)规模合计不得(dé)超过基(jī)金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的 5％；投资组合(hé)的平(píng)均剩余期限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投资组(zǔ)合的杠杆比例(lì)不(bù)得超(chāo)过110％。

　　货币(bì)市佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗场基金(jīn)交易行为(wèi)管(guǎn)理方(fāng)面，《暂行规(guī)定》指出，审慎确认大额(é)申购(gòu)申(shēn)请(qǐng)，避免出(chū)现接受单(dān)一投资者申购申请后(hòu)导致其(qí)持(chí)有份额(é)超过(guò)基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金(jīn)管(guǎn)理人、基金(jīn)托管人(rén)每月从重(zhòng)要货币市场基金的管(guǎn)理(lǐ)费、托管费中(zhōng)计提的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国(guó)信(xìn)证券(quàn)指出，《暂行规定》是(shì)金融防风(fēng)险的重要(yào)举措。部(bù)分货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金规模较大、投资(zī)者数(shù)量较多，具(jù)有“牵一发而(ér)动全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能会对金融市场的流动性安全产生冲(chōng)击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机制(zhì)，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产(chǎn)的限制，都(dōu)是(shì)为了更高流动性(xìng)考虑(lǜ)，重要(yào)货币市场基金防范流动性风险的能力将进(jìn)一步提升(shēng)，将有效防止出现2016年部分货币市场基金类(lèi)似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预案(àn)

　　在重要货币(bì)市(shì)场基金的风险(xiǎn)防(fáng)控和监督管理(lǐ)机(jī)制方面，《暂行规定》也(yě)做出了明确的规定。<佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗/p>

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，基金管理人(rén)应(yīng)当综合评估重要货币市场基金各类风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同(tóng)相(xiāng)关(guān)市场主体(tǐ)共同制定合(hé)理有效(xiào)的风险应对(duì)预(yù)案。风险应对预案应当(dāng)报中国证监会备(bèi)案(àn)，中(zhōng)国(guó)证监会对风(fēng)险(xiǎn)应对预案的(de)有效性、合理性、可行性(xìng)等进行(xíng)评估(gū)。

　　重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金发生重大风险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部门成立(lì)风险(xiǎn)处置小组，督(dū)促基金管理人及相关市场主体依据风(fēng)险(xiǎn)应对预案等对重要货(huò)币市场基金(jīn)实施(shī)风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定》的实施(shī)对于(yú)投资者有什么(me)影(yǐng)响(xiǎng)？

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高货币基(jī)金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和(hé)透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能会对部分投资者造成(chéng)一定影响，例如可能会对(duì)一(yī)些追(zhuī)求(qiú)高收益(yì)的投(tóu)资者(zhě)造成一定冲击。此外(wài)，新规(guī)可能会导(dǎo)致(zhì)一(yī)些货币基金规模较小的产品退出市场，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利(lì)于保护低(dī)风险偏(piān)好(hǎo)的投资者。相对于(yú)其他资管产品，货币市场基金具有着投(tóu)资者(zhě)数量庞大，风险偏好较(jiào)低的特点。部分(fēn)规模较大的货币规模(mó)基金(jīn)如出现风险事(shì)件，或将对社会稳定产生不利(lì)影响。《暂行规定》提(tí)升了(le)重要货币市场基金的资产安全(quán)要(yào)求，有利于保护投资者(zhě)利(lì)益(yì)。”国信(xìn)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)。

　　财信证券指出，《暂行规定(dìng)》施(shī)行后，货(huò)币市场基金的规范(fàn)化、标准化、投(tóu)资分散(sàn)化、安全化程(ch佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗éng)度将有提升(shēng)，未(wèi)来是否在公布的重点货币基金名录(lù)内(nèi)，可能是(shì)投资者(zhě)选择考量的潜在(zài)背书因(yīn)素之一。预计全市场货(huò)币市(shì)场基(jī)金数(shù)量上(shàng)将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要求。

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