曾号称“广州(zhōu)第一民(mín)企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已(yǐ)变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以(yǐ)为(wèi)傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老(lǎo)板”等(děng)多个光环的“供应链金(jīn)融”业(yè)务，如今正式被(bèi)定性为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采(cǎi)取刑绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联(lián)系，无法(fǎ)确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分(fēn)局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投资(zī)有限公司(sī)（以下简称“圆方投资”）等(děng)已被立案(àn)查处(chù)。公安机(jī)关已对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑(yí)人张(zhāng)某等人采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进(jìn)行独立鉴(jiàn)定和司法(fǎ)审计(jì)，已对(duì)涉(shè)案相关资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在(zài)进(jìn)一步(bù)侦办中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的背后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一年(nián)多之前承绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱有一(yī)线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连(lián)跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的君华集团，是一(yī)家主营房地产(chǎn)的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东(dōng)省百强企业(yè)。张劲的(de)野心也随(suí)之展露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎包括(kuò)大宗商(shāng)品(pǐn)、供应链、化工产业(yè)、文旅等众(zhòng)多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大(dà)笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪(xuě)松控股应运而(ér)生(shēng)，资产规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个万亿(yì)”目(mù)标也只是手到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官(guān)网介绍，雪松(sōng)控股致(zhì)力于成为全球领先(xiān)的大(dà)宗商品综合性(xìng)产业集团(tuán)，在(zài)全球(qiú)范围内积(jī)极(jí)拓(tuò)展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供(gōng)应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开展(zhǎn)产业投资及城市综合配(pèi)套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务迅速(sù)提(tí)升资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功(gōng)跻身“世(shì)界500强”，并(bìng)在此后连续四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最(zuì)具影响(xiǎng)力的(de)50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控(kòng)股，开(kāi)始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层资产，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面(miàn)向自然人(rén)发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和(hé)投(tóu)资(zī)者沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行的(de)理财(cái)产品存量规模大(dà)约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出现理财(cái)产品发生大面积逾期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前(qián)逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其(qí)余未兑付本(běn)金自(zì)2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划未能按照预期(qī)方案落实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致(zhì)使(shǐ)原(yuán)本定应(yīng)于当月底完成的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产品无(wú)法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒(héng)大等房地产企(qǐ)业暴雷路径(jìng)如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者(zhě)的(de)底层逻(luó)辑大相径庭，更加令(lìng)人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的(de)是(shì)一个庞大的融(róng)资网络，涉及企(qǐ)业数(shù)量(liàng)高(gāo)达63家，除了或明或暗(àn)的雪松(sōng)系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款，系(xì)建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体曝(pù)出的数十(shí)家空壳(ké)公司是否为公(gōng)司的供(gōng)应商或客户，并说明公(gōng)司(sī)是(shì)否参与雪松信(xìn)托产品底层资产的应收账款相关的供应链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句话说，支(zhī)撑这场供应(yīng)链金融(róng)的底层资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业务(wù)相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取(qǔ)更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围股(gǔ)灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果有炒股做(zu绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ò)杠杆爆仓危机的(de)，尽快向(xiàng)公(gōng)司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒股严(yán)重影响(xiǎng)到个人生活的，也(yě)可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打(dǎ)工(gōng)人泪目(mù)，把这家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名闻全(quán)国，张劲(jìn)也(yě)被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突(tū)然成了(le)“老戏骨(gǔ)”，不仅自(zì)身难(nán)保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪(xuě)松及张劲本人所做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食(shí)言，依然(rán)有人表示愿意(yì)与其共度(dù)难关(guān)，直到日(rì)前(qián)公安机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是(shì)，警方通告中所披露的(de)圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的(de)经办公司之(zhī)一。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉案(àn)关联公(gōng)司过(guò)多，不(bù)便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自(zì)2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系高(gāo)管的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张(zhāng)劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称，公司工作人员多次通过电(diàn)话、微信等方式与公(gōng)司董事陈晖联(lián)系(xì)，均无法与(yǔ)其本人(rén)取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其失(shī)联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈(chén)晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业集(jí)团的董事，还(hái)在广(guǎng)州雪松文化旅游投(tóu)资有限(xiàn)公司、广州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公司等(děng)数(shù)十家公司担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪松控股二(èr)号人物林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集团内(nèi)主(zhǔ)管资金(jīn)的(de)头号人(rén)物(wù)谢少(shǎo)彬(bīn)等(děng)人，也在半年前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展由于连年(nián)亏损已(yǐ)经(jīng)再(zài)次发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约(yuē)收购实施完毕，本(běn)次要约(yuē)收购(gòu)系山能新材料作为重整投资人通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集(jí)团所持有的上(shàng)市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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