今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗>

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)