快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了p>

　　核心观点:在当前经(jīng)济(jì)恢复的(de)不确定性下，高股息策略有(yǒu)望以其确定的股息收入和较高的安全边际为投资者提供不错(cuò)的(de)收益。而基本(běn)面稳健，分红率高而(ér)稳(wěn)定(dìng)，估值处(chù)于历史低位(wèi)，银行板块将成为高股息策略的(de)理想(xiǎng)增配板块(kuài)。

　　高股息(xī)策略是以(yǐ)股息率(lǜ)为投资要素(sù)，选择(zé)股息率(lǜ)较高的股(gǔ)票并长期持有的投资(zī)策略(lüè)。高股息率(lǜ)一方面(miàn)意味着公司有较(jiào)高的股利支付(fù)率(lǜ)，投资者每(měi)年可以获得较(jiào)高的股利收(shōu)入作为绝对(duì)收益(yì)，另一方(fāng)面(miàn)意味着(zhe)公(gōng)司(sī)估值较低，因此(cǐ)具备一定的安(ān)全边际，而且投资(zī)的成本相(xiāng)对较低，长期持(chí)有还可以节(jié)税(shuì)。从(cóng)历史表现上(shàng)来看，高股息策略的安全性(xìng)较(jiào)高(gāo)，在(zài)市场(chǎng)下行阶段更加抗跌，防御性(xìng)更强。从当前(qián)宏观经济的(de)角度来看，疫(yì)情三年后经济恢(huī)复仍然有较大的(de)不(bù)确定性(xìng)；从大(dà)类(lèi)资产的投资(zī)收益(yì)来看，目(mù)前可投资的资(zī)产不多，收益率在下(xià)行。因此以银行板块为代表的高股(gǔ)息策略(lüè)有(yǒu)望取得相(xiāng)对(duì)不错的收(shōu)益。

　　高股息率想(xiǎng)要取(qǔ)得较好的收益(yì)就需(xū)要(yào)满足(zú)以下几个条(tiáo)件：1）在分子部分也就是(shì)股息端需要有一贯较高而且稳(wěn)定(dìng)的(de)分红率；2）有(yǒu)稳定股息的(de)前提就是行业基本(běn)面需要稳定(dìng)；3）在(zài)分母(mǔ)部(bù)分(fēn)也就是股价(jià)端估值低，因(yīn)此安全边际比较高，下降(jiàng)空间有限(xiàn)，波动性较低(dī)；4）公司最(zuì)好(hǎo)有(yǒu)一定的成(chéng)长性，股(gǔ)价有进一步(bù)提升的可能

　　而(ér)银行板(bǎn)块恰好满足以上条件(jiàn)：1）上市(shì)银行过去三(sān)年(nián)的(de)现金分红率整体都在24％以上(shàng)，其中大行最高(gāo)，其次是股份行(xíng)和城商行，农商(shāng)行相对低一(yī)些。2）银行高(gāo)分红的背(bèi)后也离不开经营业绩的快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了稳定(dìng)。从2023年一季(jì)度来看，上市(shì)银行整(zhěng)体营(yíng)收同比+0.6％，在一季度集中迎来资产重定(dìng)价的情(qíng)况(kuàng)下能够保持正(zhèng)增殊为不易。上市(shì)银行整体净利润同比+2.3％，行业利(lì)润增(zēng)速高于(yú)营收，拨备与税收优(yōu)惠共同贡献利润释放。预计随着大行重(zhòng)定价的压力过去以及二三季度农商行小微投(tóu)放旺季的(de)到来，资产端收益率将会(huì)逐步企(qǐ)稳，而中(zhōng)小银行存(cún)款利率的(de)下行和理财(cái)资(zī)金赎回的趋缓也会(huì)使得负(fù)债成本(běn)有望进一步下(xià)行，净息差预计(jì)会在下(xià)半年(nián)提升。资产质(zhì)量方面银行(xíng)板块处于历史较优水平，上市银行不(bù)良率继续环(huán)比(bǐ)下降，基本处在2014年来历史(shǐ)低位，拨备覆盖率维持(chí)在245％的(de)高位(wèi)。3）目前银行板块(kuài)的PE水平为5.13，PB为(wèi)0.57，均是各个板(bǎn)块(kuài)中最低的。而从2010年到现在的历史数据(jù)来看，银行板块的PE分位为19.7％，PB分位为(wèi)7.09％，都处于比较低的水(shuǐ)平。因此银行板块的配置安全(quán)边际和性价比较好，作(zuò)为低且稳定的分母也保证(zhèng)了其(qí)比较高的股息率。4）银(yín)行板块作为“国资含(hán)量”比较高的板块，从去年底(dǐ)开始监管开(kāi)始提出中特估后(hòu)有比较不错的表现，国资持股比例和今年(nián)以来的(de)涨幅也有43％的正相关性，中特(tè)估有望为投资者(zhě)带来除稳定股(gǔ)息收(shōu)益外的附(fù)加资本利得。

　　风险提示事(shì)件(jiàn)：经济下滑超预期，经(jīn快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了g)济(jì)恢复不及预期。

　　摘(zhāi)要选(xuǎn)自(zì)中泰证(zhèng)券(quàn)研究所研究报告(gào)：《银行板块与高股息策略：稳(wěn)定收益的溢(yì)价》

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了