金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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