券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披(pī)露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速(sù)为负值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公(gōng)司指南(nán)针(zhēn)在一季(jì)报中透露(lù)，2023年(nián)一季(jì)度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未(wèi)实现河北属于南方还是北方 河北属于北方吗盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速(sù)领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速超过2倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差(chà)异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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