昨天(tiān)深夜(yè)，美国债务上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地时间周(zhōu)五(wǔ)上午，美国共和党(dǎng)债(zhài)务上限谈判(pàn)代表格雷夫斯与(yǔ)白宫扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文代表(biǎo)举行闭门会(huì)议，但会议开始后不(bù)久就(jiù)突然离开(kāi)。格雷(léi)夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实(shí)在不(bù)可理喻，目前谈判处(chù)于“暂(zàn)停”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否会(huì)在周(zhōu)五(wǔ)或周(zhōu)末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出后，三大(dà)美股指集(jí)体转跌。

　　不过(guò)，美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔传(chuán)出了有望(wàng)暂停(tíng)加息的鸽(gē)派信号。鲍威尔称，银行业的压力(lì)可能影响(xiǎng)联储(chǔ)的(de)利率路径，若源于银行业危机的信(xìn)贷环境收紧导致经济放缓(huǎn)，美联储(chǔ)可能不必让利率升(shēng)到原应有的(de)高位。

　　交易员目(mù)前预计，美联(lián)储6月(yuè)份(fèn)加息25个(gè)基点的(de)可能性为(wèi)22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员(yuán)预(yù)计(jì)美联储下(xià)月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的可(kě)能性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍威尔(ěr)的讲(jiǎ扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ng)话相比，交易员似乎更(gèng)受债务上限事态发展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)讲话期(qī)间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳(tiào)水，对利率(lǜ)前景(jǐng)敏感的两年期美债(zhài)收益率迅速远离他讲话(huà)前所创的两(liǎng)个月来高位，一度较高位(wèi)回落(luò)超过10个基点；美(měi)元指(zhǐ)数刷新日(rì)低，加速跌离周四所(suǒ)创的(de)3月末以(yǐ)来(lái)高位。鲍威尔讲话结(jié)束后，美债收益率逐步(bù)回升，全(quán)天(tiān)攀(pān)升收官(guān)，美股和美(měi)元(yuán)的跌势未(wèi)改。

　　最终(zhōng)，美股周(zhōu)五高开低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累(lèi)三(sān)大股指盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约(yuē)110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收(shōu)跌(diē)近1％，热门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超(chāo)2％。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，有色金属(shǔ)大多上(shàng)涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基本金(jīn)属涨跌各异(yì)。伦(lún)镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周(zhōu)。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周(zhōu)五收盘大致持平一周前(qián)水(shuǐ)平，都止住(zhù)四周(zhōu)连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日(rì)一周以来(lái)最(zuì)大(dà)周跌幅(fú)，在连涨(zhǎng)两周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累涨约2.5％，均终(zhōng)结(jié)四周连(lián)跌。

　　北(běi)京时间今晨六(liù)点，有最(zuì)新消息称，美国白宫谈判代表(biǎo)已抵达会场，准(zhǔn)备继续进行债务上限谈判。

　　美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)表示，共和党人将(jiāng)于北京时间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡(xī)称，动(dòng)用(yòng)宪法第14修正(zhèng)案来绕开债务上限解决不了任(rèn)何问题，将(jiāng)阻(zǔ)止(zhǐ)拜(bài)登推动的增加政府开支行动。

　　值得(dé)注意的是，美国财政(zhèng)部现金余额截(jié)至5月18日进一步(bù)降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美国财政部财政紧急(jí)措施余额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信(xìn)贷压(yā)力可(kě)能(néng)无需继续加息

　　当地时间周(zhōu)五（北(běi)京(jīng)时(shí)间(jiān)今天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔出(chū)席名为“货币政策观点”的小组(zǔ)讨论。市场关(guān)注(zhù)他提供的利率路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国(guó)通胀远远高于我们(men)2％的目标”，若抗通胀(zhàng)失败，将造成漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀(zhàng)重返目标2％的承诺(nuò)，物价稳(wěn)定是经济(jì)保持(chí)强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔同时(shí)发表鸽派(pài)信号称(chēng)，自己倾向于(yú)支持6月会(huì)议(yì)暂不加息(xī)，而且银行(xíng)业危机导致的信贷条(tiáo)件收紧，可能意味(wèi)着美联储峰值利率将低于(yú)预期：“鉴于(yú)信贷压力可能对经(jīng)济增长、就业和通胀造成的负面影(yǐng)响，可能(néng)无需（继续）加息(xī)至那么高的(de)水平就能成功(gōng)打压通胀。美联储(chǔ)在(zài)收(shōu)紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场(chǎng)现在是对经(jīng)济增长具有限制性(xìng)的。做(zuò)太(tài)多与(yǔ)做太少的(de)风(fēng)险正变(biàn)得更加平衡。我们面临着迄今为(wèi)止收紧政(zhèng)策的效(xiào)应滞后，以及(jí)近期银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)紧程度等多重不确定性。有鉴于(yú)此，美联(lián)储(chǔ)有能力观察更(gèng)多数据(jù)和未来前景的演变，然后再决定可能需要提高多(duō)少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍(bào)威尔(ěr)也强调季度(dù)经济预测(cè)的准确(què)度通常(cháng)存(cún)在(zài)挑战，他上述提到的观点(diǎn)及(jí)其能(néng)实(shí)现的程度也都存在(zài)不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着(zhe)历史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未(wèi)就货币政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分析称(chēng)，这(zhè)说明银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利(lì)率路径信号(hào)。“新美(měi)联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将(jiāng)影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱、玻(bō)璃连(lián)续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期货持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深(shēn)跌，盘(pán)中纯碱2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商所发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年5月23日(rì)当晚夜(yè)盘交易时(shí)起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易手(shǒu)续费(fèi)标(biāo)准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因，宝城(chéng)期(qī)货研究所负责人闾振兴表示(shì)，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结构预期转弱(ruò)；二是宏观环境不(bù)乐观；三是交易者(zhě)在对冲(chōng)操作中将(jiāng)纯碱玻(bō)璃作为空头(tóu)配置。

　　玻璃(lí)、纯(chún)碱走势(shì)虽(suī)都偏弱(ruò)，但南华研究院能化(huà)分析师李(lǐ)嘉豪认为(wèi)，各(gè)自的原(yuán)因并(bìng)不相同(tóng)。纯(chún)碱周(zhōu)五跌幅较大的主要原因在于远兴投产的消(xiāo)息(xī)面刺激，使得(dé)盘面出现较大跌幅。除此之外，本周检修量增加(jiā)，库存(cún)依旧累(lèi)库，可见下游的持货意(yì)愿依旧较差。纯碱上周(zhōu)到(dào)港5万(wàn)吨，对供需关系(xì)也存(cún)在一定的影(yǐng)响。在(zài)现货松动、投(tóu)产预期、库存累库的(de)影响下，纯碱价(jià)格持续下滑。

　　“而(ér)对于玻(bō)璃(lí)，主要原(yuán)因在(zài)于前期（3月(yuè)和(hé)4月）需求较旺，下游补库至环比(bǐ)高位(wèi)。”他说，短期价格松动，中下游的备(bèi)货情绪出现一定的(de)谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此产销出现了较为明(míng)显的下滑。在现货松(sōng)动、产销较弱(ruò)的(de)局面下，玻(bō)璃(lí)的价格跌(diē)幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业供需(xū)结(jié)构看，浙商(shāng)期货分析师江(jiāng)文(wén)敏具(jù)体介绍，纯碱方面(miàn)，近期主要市场交易点是远兴能源新增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号线(xiàn)原(yuán)计(jì)划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计划于9月份出(chū)产(chǎn)品(pǐn)，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线原计划于(yú)9月份(fèn)出产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然(rán)碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱(jiǎn)预计生产成本在1000元/吨以内。纯碱(jiǎn)盘面在大(dà)量新增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下(xià)持(chí)续走低，周五又逢远兴能源点火的(de)信息(xī)落地(dì)，市场看空情绪(xù)高(gāo)涨，推动(dòng)盘(pán)面下跌。

　　闾振兴(xīng)还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场早已预期(qī)的，市场也已充分计价，这一点从(cóng)9月合(hé)约的深贴(tiē)水(shuǐ)可以得到验证(zhèng)。在这个供需转宽松(sōng)的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始(shǐ)形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价(jià)格也(yě)出现崩塌，这一点(diǎn)从近(jìn)月合约(yuē)的(de)跌(diē)幅和现货(huò)向期货回归的(de)方式收敛基(jī)差上可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而玻(bō)璃(lí)方面(miàn)，江文敏表示(shì)，近期市(shì)场主要交易点(diǎn)是需求转弱，供应上升。因为玻璃深(shēn)加(jiā)工(gōng)厂缺乏(fá)强(qiáng)有力的订单(dān)支撑(chēng)，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库(kù)存天数5月(yuè)中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来看，原(yuán)片库(kù)存偏高，补库意愿相比4月降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地(dì)区产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)平均为65％，湖北地(dì)区(qū)产销(xiāo)数据平均为73％，华东地区(qū)产销数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月的数据，5月份产销(xiāo)数据大(dà)幅下(xià)滑。5月还要新增日熔(róng)量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔量3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少日(rì)熔量400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔(róng)量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻(bō)璃日(rì)熔量达到(dào)巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都比(bǐ)较弱，主要是高(gāo)库存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃(lí)价(jià)格在(zài)去库(kù)逻辑下(xià)出(chū)现过反弹，但反弹(dàn)后利润改善很多，加之(zhī)终(zhōng)端表(biǎo)现并不(bù)乐观，因此又出(chū)现大幅(fú)回落(luò)。

　　从宏观(guān)因(yīn)素看，闾振兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济衰退(tuì)预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不(bù)及预期的背景下，整个工业品价格承压(yā)，纯(chún)碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑终(zhōng)敌不过疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在(zài)做强弱对冲，而纯碱和玻璃(lí)正是空头(tóu)配置(zhì)，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要关注检修是否能带来(lái)现货(huò)价(jià)格短期的企稳，但中长(zhǎng)期价(jià)格下跌(diē)至成本线(xiàn)为(wèi)大(dà)概率(lǜ)事(shì)件。“从(cóng)商品(pǐn)格局(jú)看，纯碱投产(chǎn)后必(bì)然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长期趋(qū)势下的扰动，商品从偏紧到过剩的周期中，价格趋势(shì)预计继续向下。”他(tā)说，对(duì)于玻璃(lí)，需(xū)要等(děng)待的则是(shì)中(zhōng)下游的备(bèi)货意(yì)愿(yuàn)何时能够起(qǐ)来：一是等待(dài)下游的原料库存消耗，二(èr)是对未来的需求是(shì)否(fǒu)存在旺季的预(yù)期。短期来看，下游以消耗前(qián)期库存为主，需求缺乏弹性，价格预(yù)期偏弱。后市关注在(zài)需求存在缺口的情形下(xià)，7月订单是否依旧(jiù)具有(yǒu)连续性。

　　中期(qī)来(lái)看，闾振兴认为，除非价格(gé)开始冲击成(chéng)本(běn)，或是供需(xū)上有重大改变，否则(zé)纯碱(jiǎn)和玻璃依然维持弱(ruò)势。“短期则(zé)还是要关(guān)注持仓的(de)变化，短(duǎn)线资金离场或(huò)使(shǐ)得低位波(bō)动(dòng)加大。”他(tā)说(shuō)，止跌可以关注两个指标(biāo)：一是基(jī)差不再是以(yǐ)现货下(xià)跌方(fāng)式来(lái)修复(fù)；二(èr)是(shì)月供需预(yù)期(qī)博弈相对(duì)明(míng)朗(lǎng)，基(jī)差企稳。

　　分品种看，江文(wén)敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍(réng)将维(wéi)持弱势，可重点关注远兴能源的后续投(tóu)产(chǎn)进展、碱价降(jiàng)价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或将维(wéi)稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大(dà)力挺价(jià)，则(zé)盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也(yě)将继续保持，中长期则视终端需求(qiú)变动来判断是(shì)否维持弱势(shì)，可重点关注下游深加工订单情况、地产施工端情况。若后期地产施工端主(zhǔ)体封顶(dǐng)数量较多，那么(me)玻璃的需求量将(jiāng)抬升(shēng)，下游深加工(gōng)订单(dān)数量也将因此抬(tái)升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文