今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也(y不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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