看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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