做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思-橘子百科-橘子都知道

做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范式(shì)之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营(yíng)商(shāng)PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅上做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思涨后，当前这些(xiē)板(bǎn)块估值仍(réng)处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时，能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商股息率显著高于市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成(chéng)为其进可(kě)攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政(zhèng)策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政策持(chí)续支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一带(dài)一路”和运营商(shāng)板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在(zài)“一带一(yī)路”十(shí)周年之际(jì)，从沙伊和解、中俄(é)深(shēn)化(huà)合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月(yuè)召开在(zài)即的第三届“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一(yī)带一路(lù)”相(xiāng)关利好不断(duàn)，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去(qù)年10月(yuè)以来，数字经济上(shàng)升(shēng)为(wèi)国家战略(lüè)，相关政策密(mì)集(jí)出台。今年国务院改组又(yòu)新设国(guó)家(jiā)数据局。运营商作为“数字(zì)经济”的(d做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思e)基础设施，持续(xù)得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之三：景气(qì)修(xiū)复预期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能(néng)源(yuán)产业(yè)链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本集(jí)中在国(guó)内市场的方向之一，将充分受益于(yú)人民币升(shēng)值(zhí)的(de)宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域(yù)需求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和(hé)运营商等之外，当(dāng)前(qián)我们建(jiàn)议(yì)关注机械（造船）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶(bó)制造业作为国家(jiā)重点(diǎn)支(zhī)持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和(hé)产能过剩的(de)困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场需求(qiú)正在增长，带来(lái)包括化学品(pǐn)船与成品油轮(lún)船的(de)订单大幅提升。另(lìng)一方面(miàn)，国企(qǐ)改革推动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化之下，国(guó)内船(chuán)舶(bó)制造(zào)业(yè)已在逐(zhú)步实现结构(gòu)调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五一(yī)期间(jiān)各项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承(chéng)诺(nuò)高分红，类债属性(xìng)突(tū)出。经济增速下行，高速(sù)公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定(dìng)性(xìng)较高(gāo)。同时近几年，高速公路及(jí)铁(tiě)路板(bǎn)块上市公司(sī)更加注(zhù)重投资人回报，多家公(gōng)司发布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比(bǐ)例以及承诺(nuò)未来几年高(gāo)分(fēn)红水平，给(gěi)投资(zī)人带来(lái)确定性的(de)高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济复苏大背景下融资需求回(huí做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)暖，基(jī)本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策基调下(xià)，后续信贷、社融(róng)仍有(yǒu)望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且(qiě)高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处(chù)于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较大。