在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)1中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗8万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之(zhī)后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，国轩高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足(zú)，“外(wài)购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其存货(huò)金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安(ān)全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过(guò)程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度(dù)开始(shǐ)后才(cái中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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