中国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放(fàng)，外资(zī)券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商(shāng)中，仅(jǐn)有4家在2022年取得(dé)盈利，另(lìng)外(wài)5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立(lì)的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的(de)野村东方国际证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均(jūn)在国内拥(yōng)有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”来看(kàn)，依托于各自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财富(fù)管(guǎn)理成为其(qí)在(zài)中(zhōng)国(guó)展业(yè)的首(shǒu)要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二(èr)八分化”的(de)激烈(liè)态(tài)势，来自(zì)“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券(quàn)商2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立(lì)时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别(bié)为(wèi)瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村(cūn)东方国际证券(quàn)则延续自成立(lì)以来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的(de)8491万(wàn)元亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资股东增持而成(chéng)为外(wài)资控股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收(shōu)入5.04亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年(nián)同期为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监(jiān)会批文，分(fēn)别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展(zhǎn)业(yè)时间不长(zhǎng)。星(xīng)展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展(zhǎn)业(yè)初期(qī)容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影(yǐng)响有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示(shì)，其当年投行业务手续(xù)费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现盈利(lì)，分别(bié)为摩(mó)根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)和(hé)瑞银证券均(jūn)实现(xiàn)了营收、净利(lì)润的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其(qí)业(yè)绩已(yǐ)跻身行业中游(yóu)水平，而这只(zhǐ)是摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)展(zhǎn)业的第三个(gè)完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资(zī)证券公(gōng)司。彼时(shí)由摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经(jīng)纪业务(wù)团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的合(hé)格境外机构投(tóu)资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了(le)较好的业绩表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿(yì)元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时间最早的一批合(hé)资券(quàn)商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比(bǐ)例提升(shēng)至(zhì)67％。截(jié)至2022年年(nián)底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现手续(xù)费净收(shōu)入1.95亿(yì)元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完成了(le)创业板注册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互(hù)通全球存托(tuō)凭证业务(wù)等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并(bìng)协(xié)议，瑞(ruì)士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市(shì)场监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底(dǐ)前(qián)完成。不言而喻的是(shì)，集(jí)团(tuán)层面的合(hé)并对两家外(wài)资控股券(quàn)商在中国展业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券(quàn)出(chū)具了带强(qiáng)调事项段的无(wú)保留(liú)意见审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞(ruì)信集团(tuán)与瑞银(yín)集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司之间达成协议和合并计(jì)划，截止报告日(rì)，上述协(xié)议和合(hé)并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)瑞信(xìn)集(jí)团股(gǔ)份有限公司(sī)下属控股(gǔ)子公(gōng)司，未来的运营和(hé)财务业(yè)绩受到(dào)上(shàng)述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项表明存(cún)在(zài)可能导致对公司持续经(jīng)营能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外商参股(gǔ)证(zhèng)券公司设(shè)立(lì)规则(zé)》后首家获批(pī)的合(hé)资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证(zhèng)券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证券和瑞信证券(quàn)将受同一(yī)股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人参股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信(xìn)证券的(de)牌照或将面临“一去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词。而(ér)透(tòu)视(shì)各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各(gè)自资源禀(bǐng)赋深入(rù)财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业的(de)首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例(lì)如(rú)，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账(zhàng)户(hù)）”等业(yè)务持(chí)续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境业务联动等(děng)多种业(yè)务(wù)模式，通(tōng)过服务(wù)手段的增加及(jí)优化，为客户提供多(duō)维度、一(yī)站式的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东(dōng)方国际证券财(cái)富管理业务将定位于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团跨境合(hé)作四个方面入手(shǒu)，打造以产品(pǐn)为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞争力，持续为中(zhōng)国(guó)投(tóu)资者提供(gōng)具有野村集团特(tè)色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成高盛(shèng)集(jí)团(tuán)全资(zī)持股备案后，高盛高华在(zài)2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会(huì)核发新增(zēng)证券经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券自营(yíng)及代销金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续(xù)以资(zī)产(chǎn)配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部门(mén)为在(zài)岸客(kè)户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰富客户(hù)产品种类选择，开展(zhǎn)境内私人财富管理平台未来(lái)战略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内(nèi)产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私(sī)募(mù)股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续(xù)代销第(dì)三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景(jǐng)的(de)券(quàn)商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客户(hù)综(zōng)合财富管理业务的运(yùn)作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为(wèi)高净值(zhí)和超高净值(zhí)客户及其家(jiā)族(zú)提供专业、多元及定(dìng)制化的资(zī)产配置服务(wù)，为客户(hù)实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国(guó)内头(tóu)部(bù)信(xìn)托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券在2022年(nián)重(zhòng)启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区的新政(zhèng)举(jǔ)措，致(zhì)力于发展(zhǎn)财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为客户进行全方(fāng)位资产配置和(hé)满足客户全生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一步完善投(tóu)资解决方(fāng)案(àn)和财(cái)富规划方面的业务，一方面积(jī)极扩充(chōng)现有架(jià)上策略，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为客户(hù)在同一策(cè)略下提供差异化选择(zé)及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队(duì)伍不(bù)断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对(duì)外(wài)开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立(lì)控股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获(huò)批(pī)准设立，公司注(zhù)册地为北(běi)京市，注(zhù)册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资(zī)产管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证(zhèng)券是首(shǒu)家新设(shè)的外(wài)商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目(mù)前(qián)国(guó)内的外资控股券(quàn)商数(shù)量已达到10家(jiā)。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还有数家外资券商的设立(lì)申请(qǐng)静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设(shè)立申请仍(réng)处于证(zhèng)监会(huì)审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛(dǎo)意才证券已获第一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满等先后(hòu)在(zài)京会见美国桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国(guó)安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高盛等(děng)国际金融机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金(jīn)融机构(gòu)负(fù)责人(rén)普遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经济的(de)强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和(hé)全球(qiú)投(tóu)资者带来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国(guó)市场，将(jiāng)继续与中国(guó)深化合(hé)作，积极拓展在华业(yè)务和投(tóu)资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构来华展业(yè)便利度不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资产管理机(jī)构等加速布局，全(quán)力抢滩(tān)中国(guó)证券市场，对(duì)本土(tǔ)证(zhèng)券(quàn)公司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国资(zī)本市风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里场竞争所形成的冲击，也带(dài)来了通过与国(guó)际金融(róng)机构直接合作促进(jìn)业务发(fā)展、提升管(guǎn)理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券(quàn)商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金融(róng)科(kē)技对行业发展理念的变革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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