金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息(xī) “农(nóng)化(huà)巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一(yī)波三(sān)折，犹(yóu)如(rú)坐过山(shān)车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一(yī)脚之际被(bèi)取消上(shàng)会后，先(xiān)正达的上市之(zhī)路再添一(yī)段新(xīn)的历程(chéng)。先正(zhèng)达(dá)将作别(bié)科(kē)创板，将目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交(jiāo)所日前(qián)做出(chū)决定(dìng)终(zhōng)止对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限公司首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发(fā)布答(dá)记者问对先正达是(shì)上市予以了回(huí)应。上交所相关负责人表示(shì)，已收(shōu)到先正达集团提交的撤(chè)回在科(kē)创板首发上(shàng)市的申(shēn)请，并(bìng)已按(àn)照规则(zé)完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中(zhōng)透露，先正达集团表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业科技(jì)企业上(shàng)市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何(hé)科(kē)创板向先正达关闭上市大(dà)门，并未做出(chū)明确(què)解释，至(zhì)于外界关心的“农化(huà)巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是否一(yī)致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明(míng)，出于市(shì)场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消上(shàng)会。对于审议会(huì)议(yì)取消原(yuán)因(yīn)，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂(zá)，又正处于全面实行注册制改革关键期，主板首批注册(cè)企(qǐ)业(yè)正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身(shēn)规模和募集资金量(liàng)较大(dà)，市场关注(zhù)度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团(tuán)成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业务(wù)组成，直到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农化公司由中国中化通(tōng)过(guò)其全资子公司中(zhōng)国化工间接全(quán)资(zī)持有，实际控制人(rén)系国(guó)务(wù)院(yuàn)国资委。集团(tuán)旗下现分四个业务(wù)单(dān)元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植(zhí)保(bǎo)、总(zǒng)部位于美国芝加哥的(de)先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正(zhèng)达集(jí)团中国。业务(wù)主要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲及中东地区(qū)、中国及除中国以外的(de三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)亚太地区。

　　先正达(dá)集(jí)团主营业务(wù)涵盖植物保(bǎo)护(hù)、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售(shòu)，并从事现代农业服务(wù)。招股书称(chēng)，2021年(nián)先(xiān)正(zhèng)达集团在全球植保行业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名(míng)第三；在中国植保(bǎo)行(xíng)业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排(pái)名第一、作物营养行(xíng)业(yè)排名第(dì)一。2019年至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质(zhì)地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也有让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿显示其商誉账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司(sī)商誉账面价值分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同(tóng)时公司归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东权益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母公司股东权益(yì)合计的金额仅(jǐn)为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所(suǒ)在问询函中(zhōng)要求先正达就(jiù)可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务状况(kuàng)的进一(yī)步影(yǐng)响进行风险提示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面(miàn)临商誉减值的(de)风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企(qǐ)业中最(zuì)为“老资格”的(de)企业。先正达(dá)集团于2021年6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请(qǐng)文件中记(jì)载的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中(zhōng)止(zhǐ)其发行上市审(shěn)核；随三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿(yì)元(yuán)，中国(guó)神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如(rú)此(cǐ)规模的募资规模，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端(duān)农(nóng)业科(kē)技研(yán)发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出(chū)，78亿元(yuán)用于(yú)扩展(zhǎn)现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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