钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿(yì)乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界还(hái)是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人(rén)遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技(jì)股价(jià)迅(xùn)速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢lù)完全失(shī)灵，股价又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行(xíng)，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完(wán)成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之一重(zhòng)回(huí)人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离(lí)子(zi)电池(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢chí)，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去(qù)年6月(yuè)22日晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后(hòu)一(yī)口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在(zài)公告(gào)披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司(sī)股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移(yí)，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术(shù)水平(píng)等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于(yú)对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结(jié)底(dǐ)还(hái)是其资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠(nà)电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预(yù)案(àn)，公(gōng)司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地购置及(jí)厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠(nà)电(diàn)产能远不(bù)止这(zhè)公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月(yuè)的时间(jiān)，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在上述(shù)的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺(yì)科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输(shū)入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等(děng)输入(rù)类设备(bèi)及(jí)通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公(gōng)司经营规模不(bù)断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市当年公司(sī)归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目(mù)的自(zì)有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在(zài)投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交所的(de)回(huí)函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称(chēng)，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联(lián)合银团申请不超过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前(qián)，牵头(tóu)银行已审批通过，参团(tuán)银(yín)行(xíng)处于正常(cháng)的审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向(xiàng)特定(dìng)对象发(fā)行股票预案(àn)》，拟募资不超过(guò)30亿元，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池(chí)制造二(èr)期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募(mù)投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚(hòu)，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依(yī)赖(lài)融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池(chí)全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后(hòu)，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现实，几年(nián)后公司(sī)营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个故事并(bìng)不(bù)再买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化元年(nián)的(de)2023年(nián)，包括宁(níng)德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参(cān)数和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮(lún肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢)电(diàn)动车和低速电动车(chē)领域实(shí)现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议(yì)外(wài)，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都(dōu)以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户(hù)的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等(děng)工作”等(děng)进行回复。至于具体的客户(hù)名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车(chē)的钠电池不(bù)到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的(de)平衡(héng)作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流(liú)。锂价(jià)一(yī)便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本(běn)大(dà)幅(fú)下(xià)降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池(chí)成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本(běn)的(de)空间。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成(chéng)本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不断(duàn)发(fā)展、产业不断(duàn)成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开(kāi)，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电池(chí)的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定(dìng)价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客(kè)户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子(zi)公(gōng)司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该(gāi)项目(mù)剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)再融资，定增募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目(mù)。但(dàn)次年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的(de)SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划的(de)地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果(guǒ)就是(shì)原(yuán)有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可实(shí)现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设(shè)期(qī)也仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资(zī)进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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