昨夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最(zuì)新(xīn)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会(huì)在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市(shì)场对下游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎnggpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa续，价格(gé)还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那(nà)么低价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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