衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进(jìn)口、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的(de)组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消费支(zhī)出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核(hé)心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北(běi)部发生(shēng)事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和(hé)救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于(yú)美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌(wū)克兰人民的(de)背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美(měi)联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储的(de)安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担(dān)忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受(shòu)到(dào)投资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他(tā)们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科(kē)和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当(dāng)时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在(zài)对话(huà)中直接问他们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现(xiàn)大幅(fú)下(xià)挫，但(dàn)外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究(jiū)中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美(měi)能源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前(qián)3月份就曾(céng)因银(yín)行业危机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显(xiǎn)的(de)情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报(bào)和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美(měi)经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月以来的(de)最低(dī)水平，市(shì)场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎(yíng)来(lái)加息(xī)窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的(de)变化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布(bù)加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举(jǔ)行货(huò情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)币政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带来需求(qiú)下行(xíng)的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于(yú)需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超(chāo)也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越(yuè)难以(yǐ)持续，后续(xù)的(de)减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的减(jiǎn)产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油(yóu)价的(de)稳(wěn)定。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及(jí)基本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽(qì)油(yóu)需(xū)求(qiú)较上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致相关(guān)性较强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三(sān)分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东南(nán)亚公用事(shì)业(yè)发电(diàn)需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑(chēng)下，预(yù)计后(hòu)市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基本面差(chà)异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看(kàn)，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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