金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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