昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较(jià相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术o)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供(gōng)应压力(lì)会(huì)明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的(de)减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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