本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都(dōu)非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能(néng)第三大的(de)纯(chún)晶(jīng)圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业发(fā)展规(guī)划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱(qū)动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格(gé)上(shàng)涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利(lì)润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发(fā)展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗(liáo)服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经(jīng)学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低(dī)的(de)那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整体解(jiě)决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂(lǐ)电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段工序(xù)的(de)核心(xīn)环节(jié)，目的是(shì)将正负极(jí)浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导体先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生(shēng)产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板非(fēi)常(cháng)低(dī)，公司(sī)未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和(hé)传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服(fú)务(wù)的制(zhì)造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客(kè)户提(tí)供一(yī)站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户(hù)研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未来(lái)还有可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事(shì)分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行(xíng)业(yè)景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网(wǎng)络收(shōu)购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽(qì)车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企营(yíng)销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服务及地理信息技术(shù)服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力(lì)相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)收入为主，比(bǐ)较依(yī)赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2(qián)端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集(jí)成(chéng)化(huà)模组研(yán)发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的(de)通(tōng)信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投入，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都(dōu)会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷达研发(fā)、生(shēng)产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产品主要(yào)包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关(guān)联(lián)交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高(gāo)的(de)军工企业(yè)，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运(yùn)营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网(wǎng)流(liú)量接入(rù)、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客户需求临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2提供(gōng)定制化的(de)运营(yíng)支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获(huò)得(dé)购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其(qí)他通用流(liú)量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差(chà)，且(qiě)互联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联(lián)网公(gōng)司(sī)越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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