财联(lián)社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常(cháng)听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到(dào)不少患者延(yán)迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙(yá)促销(xiāo)，价(jià)格(gé)已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当(dāng)天(tiān)，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都大幅增(zēng)长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市(shì)口腔医院副(fù)院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年(nián)400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记(jì)者，他(tā)认为这(zhè)个目标(biāo)或(huò)许一年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较(jiào)晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实(shí)现“国产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业积累更多(duō)的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数据(jù)和案例，对未来长期的应用和研(yán)发(fā)会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类如华(huá)西口腔(qiāng)科(kē)技中心等(děng)；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全(quán)景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投照计算机重组(zǔ)断层影像设(shè)备(bèi)的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王渗透率有望(wàng)得到快速(sù)提升，同时(shí)加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释(shì)放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备(bèi)需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策(cè)医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金(jīn)的(de)追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策(cè)医(yī)疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦(dàn)种植(zhí)牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口(kǒu)腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优(yōu)势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的最大的问题是，怎(zěn)么能(néng)把这(zhè)些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得(dé)足(zú)够量的种植(zhí)牙(yá)，一要(yào)有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得(dé)有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量一直是其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的回复(fù)直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策医疗发布(bù)的(de)财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研(yán)内容纪要(yào)中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的(de)人(rén)力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中(zhōng)提到(dào)，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意(yì)的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年重要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规(guī)模效应。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率低，随(suí)着价格差异化(huà)定价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底在机构调研(yán)时(shí)的观点。一(yī)位长期关注消费医(yī)疗的(de)行业人士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对(duì)优势，“确实(shí)是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未(wèi)来(lái)种植牙也会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个高毛(máo)利业务变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术(shù)要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民(mín)营口腔医院(yuàn)市场而言，集(jí)采消息和(hé)盈利曲线下(xià)降关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己(jǐ特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说(shuō)到。目(mù)前(qián)，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的(de)经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工作(zuò)人(rén)员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一(yī)个(gè)乐观(guān)的预测(cè)，当集(jí)采降低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙(yá)的市(shì)场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到(dào)直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收(shōu)入是和耗材(cái)挂(guà)钩的(de)。这和骨科心脏支架(jià)集(jí)采的(de)影响类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带来(lái)体量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，薄(báo)利(lì)了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支(zhī)撑过(guò)高的运(yùn)营成(chéng)本时，一(yī)些诊所(suǒ)不得不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每(měi)个(gè)人(rén)都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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