财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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