5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音qī)货软件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次(cì)交易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及(jí)各项安(ān)排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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