近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下(xià夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药(yào)集团夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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