财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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